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维科技术拟募资1亿加码电子烟供应链

电子烟代工厂上市公司

Blue Hole新消费者报告,6月5日消息,A股上市公司Veken Technology(60015 2))昨天宣布,为了寻找新的利润增长点,该公司打算将电子烟供应链公司深圳卓能公司股东以1亿元换取10%的股份,卓能公司相应估值为10亿元。

Veken Technology是一家在上海证券交易所上市的公司。它主要从事3C数字锂电池和小功率锂电池模块的生产。目前的市值为27亿元人民币。 2018年的收入为16亿元,净利润仅为5458万元。 2019年第一季度,收入为人民币2亿元,净利润为人民币-2158万元。

卓立能成立于2009年,是一家致力于电子雾化技术研究与应用的企业。它的业务涵盖电子尼古丁输送系统(ENDS),吸入口医疗雾化设备(IMV)和低温不燃烧在硬件(HnB设备)等不同领域中,简单地说,这是一家电子烟供应链公司。用外行的话来说,就是电子烟生产工厂。

就股权而言,截至2019年5月16日,左虹持有5 2. 25%,道美投资1 9. 5%,丁志琼3. 5%以及合伙人卓进和卓能分别占10%和15%。

Blue Hole当前专注于仅属于消费品牌的已报道公司。卓立可以被视为电子烟供应链公司的代表。通过公告上市公司,我们还可以观察电子烟供应链背后的公司的真实运作。

Weike Technology认为,作为电子烟雾化器产品厂家,它是一种电子产品,对政策几乎没有直接影响。卓立能也有一种雾化器产品,主要用于终端产品蒸汽 电子烟。其操作受到终端产品电子烟行业的极大影响。从2018年到2019年初,电子烟行业发展迅速,但是从中长期来看,由于行业政策的不确定性,未来会有一定的发展。风险。

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卓立能的主要客户是欧美电子烟卖家。前五名客户占年销售额的60%以上。每年签订合作协议,按订单安排生产,可以保证销售业务和退货率。 ,但同时,由于主要客户在销售中所占比例很大,如果客户在业务运营中遇到困难,则销售和销售利润率将下降,这也将产生重大不利影响。

在财务报表方面:

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2018年净利润为1. 8亿元,但有公告称文字文字为1. 8亿元。该公告指出,2018年收入的大幅增长主要是由于陶瓷雾化器的快速增长,其次是用于分裂式雾化器的电池棒的大量增加。

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2019年第一季度,公司实现营业收入9485万元电子烟代工厂上市公司,净利润1742万元。

根据公告,本次评估采用收益法评估结果作为最终评估结果,主要是由于卓立能公司拥有一定的先进技术,并且近年来继续加大研发投入,销量高;其次,电子烟的未来发展前景乐观,雾化器的未来应用方向广阔,最终价格为106,91 5. 310,000元。

2018年的净利润为1亿元,估值约为10亿元,相当于市盈率的10倍,确实相对便宜。

知识产权:

卓林能宣布了172项在册专利,其中包括51项外观设计(授权37项),71项实用新型(55项授权的),28项发明专利(2项授权的),22项美国专利(1项授权的发明,1项发明和6项外观)提交了申请,并在PCT国际范围内检索了14个。)

交易详细信息:

Veken Technology以1亿元的价格从卓凌的股东左虹和其他原始股东手中购买了买 10%的股份,并在协议签署后的三天内支付了5,000万元的初始股权转让价格,并且工商变更完成后三日内,支付第二期股权转让款人民币5000万元。

根据说明,维肯科技持有的股份应从老股东那里购买买。向左红等股东派发1亿元。它不是维肯科技的直接投资公司。公司将投入一亿元人民币用于生产经营。

股权收购条款还包括几项赌博协议。发生以下情况时,维肯科技有权要求乙方回购投资者持有的所有公司股权。

1、如果卓立能够在2023年12月31日之前完成首次公开募股和上市,

这些原因包括但不限于:公司的经营业绩不符合上市要求,或者由于原始股东或参与公司运营的实际控制人的严重过失而导致公司未能公开上市等。但是,唯一的例外是由于不可抗力而无法上市,包括政策,法规或申请国内外上市但未获批准。

译文:除不可抗力原因外,公司必须在2024年之前完成上市。如果未列出,则将违反合同并返还款项!

2、在2023年12月31日之前的任何时候,卓力或公司的实际控制人丁乙均明确放弃公司的上市安排或根据本协议开展工作。

翻译:在2014年之前,实际控制人说我不会被列出,我会违反合同并把钱还给我!

3、在2023年12月31日之前的任何时候,当该公司的累计新亏损达到2018年12月31日投资者进入该公司当前净资产的50%时。

翻译:2024年之前,增加50%的损失,默认情况下,还清!

此外,维肯科技还同意卓能公司的意见,卓能的实际控制人丁乙应为上述回购资金的支付承担连带保证责任。

翻译:公司负担不起,但实际控制人会偿还。基本上,这项股权收购是干旱和洪水收入的保证。我们不担心公司破产,而且有实际控制人。

等等,还没有结束,该公告还规定:

如果卓立能2019年的营业收入少于2018年营业收入的50%,则甲方有权要求乙方向投资者返还5000万元股权转让资金。实际控制人丁乙和卓能能承诺对此承担连带保证责任。

未来三年的业绩预测:

根据公告,卓立可以预测未来五年的运营状况。主要产品包括电池棒,棉雾化器,陶瓷雾化器,一次性套装和多套套装。

2019年的预计收入4.为86亿元,5.于2020年为3亿元,5.为2021年为73亿元,6.为2022年为18亿元电子烟展会,6. 2023年将达到66亿元。

未来五年的收入预测非常保守。黑白公告中的估算值过多,估算值也太多,恐怕最终不会实现,所以它们会更加保守。

蓝洞分析:维科科技稳健盈利不亏钱,卓凌股东套现1亿元

这笔交易对于维肯科技公司而言基本上是一笔稳定的利润。卓立一旦上市,这10%的股权可能是溢价的几倍。即使无法上市电子烟代工厂上市公司,它也可以以8%的年利率收回股权。

对卓霖能的原始股东来说,这1亿元人民币可算是套现成功。尽管卓霖能2018年的净利润为1亿元,但这毕竟是公司账上的钱。个人股东可以用1亿元改善自己的生活。

潜在风险主要取决于国家对电子烟政策的影响,但对于卓立能等供应链公司而言,它属于电子行业,而不是消费者方电子烟品牌公司。政策影响很小。即使收紧国内政策,卓立能也可以继续发展海外客户,这似乎不是一个大问题。

但是,电子烟行业中的供应链公司和消费者公司的估值仍然非常认真。每年的净利润仅为10亿美元,估值为1亿美元。您必须知道尚未有多少互联网名人电子烟品牌实现盈利,但其估值已达到200-3亿美元,而且据说一个国内电子烟品牌的价值已达到30亿美元。

对于B的供应链业务而言,它是稳定的,但没有太多的想象空间。对C消费者业务做更多的想象力,但必须忍受长期的损失。

另一件事:比较行业中的Mcwell

我们来看看McWell的收入,McWell也是电子烟供应链中的领先公司。

2018年,麦克威尔的收入为3 4. 34亿元人民币,净利润7. 72亿元人民币。在2019年第一季度,收入为14亿元人民币,净利润3.为84亿元人民币。

与卓琳能相比,麦克维尔的数据更具吸引力。 2018年第一季度的净利润是卓能的8倍和卓能的22倍! Mcwell在A股公司的收入已经非常可观。

Mcwell的主要业务是电子烟的研发,生产和销售电子烟排行榜前8强,包括电子雾化器关键部件的研发和销售,电子雾化器的研发和销售,电子烟的研发和咨询服务。主要包括ODM(原始设计和制造)和APV(开放式电子蒸发器,高级个人蒸发器)。

Mcwell于3月25日发布公告,指出由于资金方面的考虑和业务发展方面的考虑,该公司将从新三板中退市并转移到其他交易所。据悉它将在香港股票上市。最新的估值已超过数百亿美元。元。

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